周二A股市場出現了強勁反抽的態勢。其中，鋼鐵股為代表的周期股、芯片股為代表的新興產業股，成為市場的領漲力量。

不過，成交量有所萎縮，滬市的量能只有1670.63億元，呈現出縮量反彈的K線形態。但不管怎樣，備受調整寒冬之苦的市場參與者還是感受到了些許暖意。

護盤資金推動中小市值品種企穩

伴隨著A股市場近半個月以來的持續調整，相關上市公司的股權質押警告聲頓時增多。

據統計數據顯示，11月以來，已有超過百家A股上市公司發布涉及股東股票質押風險的相關公告，這一數量還在不斷攀升。

另有數據顯示，已有182家公司共397筆質押處于預警狀態。股東質押股票占公司總股本比例在40%以上的公司家數已達308家，較年中進一步增加。

如此信息就顯示出，若進一步下跌，可能會引發新的市場風險。因此，相關各方有所護盤動作，也在意料之中。

從以往經驗來看，護盤動作主要是以銀行股、保險股等大金融股為主。但是，在人氣不振之際，如果貿然拉升金融股，反而會引發中小市值品種的進一步下跌。

所以，護盤資金另辟蹊徑，轉而推動中小市值品種的企穩。尤其是彈性較好的、市場群眾基礎較佳的芯片概念股。與此同時，今年業績上佳且受益于近期商品期貨持續反彈的鋼鐵類品種也成為多頭拉升的工具。

受此驅動，A股市場出現了近期難得一見的中小市值品種與周期股品種同臺競技的走勢特征。

風向或有所轉變，曲折中現未來投資方向

如此的走勢也就說明了短線A股市場的風格有所轉變，從前期以藍籌股、白馬股為主線漸漸轉向周期股、中小市值品種。并且，周期股、中小市值品種還具有一定的年報業績預期行情的特征。

其中，周期股，主要得益于產品價格上漲，今年的業績有望繼續高歌猛進，水泥、鋼鐵、煤炭等均是受益類品種，不排除此類板塊出現年報業績超預期的個股，從而給市場參與者提供機會。

中小市值品種，則主要得益于即將進入到12月份，意味著A股市場的估值坐標有望切換，從2017年的靜態估值轉向2018年的業績預期的動態估值，估值坐標的切換，也會推動業績持續高成長的中小市值品種的活躍。

與此同時，中小市值品種與藍籌股、白馬股有著不一樣的投資標簽。中小市值品種更具有高成長的標簽特征，而藍籌股、白馬股的價值股的標簽特征更為濃厚一些。如此一來，隨著中小市值品種的企穩，市場參與者關于成長主題取代價值主題的輿論呼聲漸趨高漲。

更何況，目前新興產業股中的芯片、新能源動力汽車、智能手機產業鏈為核心的電子產業、5G等個股，又主要是中小市值品種為主。所以，此類個股的崛起，也就意味著新興產業股成為資金新的關注點。據此，越來越多的市場參與者開始憧憬成長股、新興產業股舉起市場彈升的大旗。

這是A股市場的未來發展方向。但是，就短線來說，可能會存在著一定的變數。

一方面是因為價值型品種的白馬股、藍籌股，在近期的調整中，回落幅度也不少，目前的估值也漸趨合理，可能會進一步與成長股搶資金。

另一方面則是因為成長股又天然帶有一點題材、高估值這樣的標簽，在當前的輿論環境下，很難持續大漲。

但是，有兩點需要重點指出：一是無論是藍籌股再度企穩還是成長股舉大旗，A股短線即便有所波動，但大幅下跌空間并不大，在3300點上方有著一定的支撐力度。

二是，就長期趨勢來說，A股必然會和全球股市一樣，科技創新為漲升引擎。因此，芯片、5G等新興產業股，短線的波動固然會加大，但是，在未來會是A股市場的高成長搖籃，也是未來藍籌股、白馬股的種子選手。畢竟目前的藍籌股、白馬股在十幾年前也就是中小市值品種，比如，伊利股份(29.720,-0.25,-0.83%)(600887)、貴州茅臺(648.230,26.94,4.34%)(600519)、?？低?38.170,0.92,2.47%)(002415)。

所以，代表著中國產業發展方向的芯片股、5G、電子、新能源動力汽車等個股的投資機會在持續增強，可跟蹤。

　　 原標題：護盤資金推動中小市值品種企穩