周三A股震蕩回調，次新股板塊大幅殺跌，步長制藥、天能重工相繼跌破發行價。與此同時，昨天新一屆證監會發審委創出了一個新紀錄——當日上會的3家IPO公司全部被否，通過率為零。

市場人士認為，處于破發邊緣的股票主要集中在一些業績下滑，或者其他利空消息影響的個股上，但是在新一屆發審委嚴格過會標準的趨勢下，績優次新股將迎來投資良機。

昨天上會的廣電數字傳媒股份有限公司、博拉網絡股份有限公司和北京全時天地在線網絡信息股份有限公司三家的IPO申請出現零通過率。

發審委換屆后過會率下降

事實上，今年以來IPO審核通過率已出現了明顯的下降。上海證券交易所官方微博此前發布的一組數據顯示，2006年至2016年，證監會發審委審核新股共計2145家，審核通過1834家，市場整體通過率為85.5%。最近三年，新股審核通過率連續保持在90%以上。

而今年前9個月，證監會共審核了405家公司的首發申請，328家獲得通過，16家暫緩表決，8家取消審核，53家未通過，IPO審核通過率為80.99%，較上年出現明顯的下降。

10月17日證監會第十七屆發審委正式亮相之后，這一趨勢變得更為明顯。截至11月7日，新一屆發審委共對36家企業的首發申請進行了審核，其中20家獲得通過，3家暫緩表決，13家未通過，IPO審核通過率降至56%以下。

業內人士分析，由于IPO造假屢禁不止，財務疑點重重，新一屆發審委關注的重點是業績的真實性，以及持續盈利能力、內控管理水平和規范程度、募投項目合理性等核心問題。今后IPO通過率降低或成常態。

近期次新股板塊持續低迷。昨天步長制藥、天能重工甚至相繼跌破發行價。步長制藥近期的疲弱與解禁股不無關聯，該公司2.58億股首次公開發行的限售股11月20日起上市流通，占總股本的37.8%。本次上市流通的限售股股東數量為43名。

破發不意味著可以抄底

作為2016年發行價最高的新股，步長制藥近期也是跌破了55.88元的發行價，天能重工、賽托生物等個股目前也是處于破發的邊緣。而上海銀行則是瀕臨破發個股中募集資金額度最大的上市公司，同時也是銀行次新股中表現慘淡者的代表。

對于許多投資者來說，普遍關注破發次新股是否意味著抄底機會?但是本報記者發現，次新股被破發風險所困，往往與業績滑坡有很大關系。三角輪胎、天能重工及賽托生物，2017年前三季度凈利潤分別下降35.02%、54.06%、37.64%。另外，限售股解禁對股價極易產生沖擊。無錫銀行9月25日有60700.17萬股限售股解禁，當日股價跌停。

有分析認為，作為高風險板塊，次新股的投資模式正在發生變化，短線投機性操作難以為繼，有的次新股盡管瀕臨或已破發，但其估值并不具優勢，有可能較長時間難以“翻身”，不易盲目抄底。投資者應遵循價值投資理念，挖掘次新股中真正的成長股。

機構:

挖掘次新股

遵循三大標準

實際上，經過一段時間的低迷，次新股的超跌性已經引起市場資金關注。投資者可從三個角度把握次新股的潛在機會。首先重點關注中小板市場的次新股，中小板市場中有相當一部分公司都屬于細分市場的龍頭公司，其投資價值較為確定。其次，上市時間越短的個股其短線的彈性可能會更強一些，這是因為新股剛上市時都會有機構資金的積極參與，同時上檔阻力相對較輕。最后，按照總股本不超過2億股、三季報每股收益超過1元、每股公積金及每股未分配利潤均超過2元、年中未進行過利潤分配的標準，挑選年報高轉送預期較強的次新股。

　　 原標題：IPO過會現零通過率 績優次新股將迎來投資良機